Korrektionen kommer? Eller?

[august]

Det är mycket prat nu om hur överköpt allting är och att det absolut kommer en korrektion snart. Det finns onekligen mycket som talar för det. Notera att jag bara talar om gruvaktier här. Att springa till Tavex för att sälja fysisk metall mitt i en fantastisk bull market tror jag inte att någon här planerar (men vad vet jag).

Själv tänker jag ungefär såhär:

Min portfölj av PM-aktier har gått bättre än någonsin i år. Den står mer eller mindre på ATH och i procent har jag fantastiska vinster i vissa papper (och betydligt mindre i andra). Men jag är ändå tveksam till att sälja av beroende på att:

1. "In a bull market, surprises tend to come to the upside".

2. Förra gången (i april) så blev det inte någon större korrektion utan snarare en sidledes konsolidering. Det kanske blir samma sak denna gång? Det verkar ju komma köpare i mängd så snart priset går ner en aning.

3. Den senaste veckan har aktierna känts lite trötta och dagar då metallerna går ner lite så rasar framförallt juniorerna direkt. Men samma sekund som metallerna går upp så exploderar gruvorna uppåt. Så trots att det varit minst tre "nedåtdagar" senaste veckan så har portföljen ändå stigit ok.

4. "This time is different?". Det är ungefär det dummaste argument man kan tänka sig, och historiskt så har det *alltid* varit fel. Men det är så mycket som är galet i världen idag att även om det *borde* komma en märkbar korrektion och kanske faktiskt *kommer* en ordentlig korrektion... så kan det komma någon macrohändelse dagen efter som får guldet att explodera uppåt.

Angående (4) så känns det som att det är minst ett dussin svarta svanar som paddlar runt inom synhåll. Och att då sälja av för att minska effekten av en korrektion (som jag är helt övertygad om kommer att följas av än högre priser) känns som en risk i sig.

Givetvis inser jag att om en av svanarna exploderar så rasar allting initialt, vanlig börs, metaller, gruvor, allt. Men sedan kommer det att vända på en femöring längst ner och stiga igen. Och jag är inte snabb nog (och har inte tid att sitta och vakta så ofta) att jag räknar med att jag isåfall skulle missa en stor del av uppåtresan.

Men det är lätt hänt att man lurar sig själv i såna här frågor så därför undrar jag hur ni andra tänker kring detta.

[SilverHulken]

Håller med om alla dina punkter August!

Har följt PM-marknaden sedan 2011-rallyt och har några synpunkter på hur jag tror att denna marknad har förändrats:

Speciellt silvermarknaden var ju under alla år 2012-2021 känd för sina "friday smackdowns" och andra drastiska rörelser utan fundamentala skäl. Aktörer har blivit fällda i domstol för spoofing mm så det är en vedertagen sanning idag att dessa marknader utsatts för någon typ av manipulation/påverkan tidigare (åtminstone före 2022). Varför detta fenomen försvann 2022 och framåt tror jag härrör till att totala market cap ökat och att det är lättare att bränna sig som prismanipulatör om du råkar få skarpa bud emot dig. Silvermarknadens kurva har plötsligt senaste 3 åren betett sig som en "vanlig marknad". (ur tekniskt perspektiv)

Vad gäller uteblivna korrektioner så tror jag att vi har kapitalinflöde globalt som delorsak till detta. Det är min fulla övertygelse att priset på en aktie/råvara i dagens kapitalmarknad är nästan uteslutande beroende av storleken och riktningen av kapitalflöden och minimalt baserat på fundamenta. Detta är något som börs-VD:er kan relatera till.

Kortfattat: Varför vi ser en fantastisk bullmarknad med uppåt-sidledes-uppåt är för att vi har en kroniskt underinvesterad råvarusektor , där de enorma kapitalförvaltningsmarknaderna nu har vaknat och börjar välla in.

Med detta sagt så tror även jag att vi (åtminstone i silverpriset) kommer att få uppleva ENORM volatilitet förr eller senare pga marknadens relativt ynkliga storlek.

Den stora frågan är ju om ädelmetallerna sedvanligt kommer att likvideras vid en "fire sale" vid nästa stora börs-krasch , eller ej ? 

[Maestro]

Jämfört med er är jag amatör. Har undvikit mining tills i år, just pga volatilitet och osäkerhet och skumrask. För den som handlar vanliga aktier tar mining nog inte plats i finrummet
Hittills upplever jag mining marknaden som väldigt volatil och korrektionerna som stora jmf "vanliga" aktier.
När marknaden är het och med stora inflöden av kapital tenderar enligt min erfarenhet korrektionerna att vara mindre än vanligt, men de finns där fortfarande.

Jag instämmer i att man sällan hinner in i en aktie igen innan den rusat upp igen. Dels för att man inte kollar marknaden hela tiden, dels för att det är svårt att bedöma när botten är nära.

Det finns dock en fördel med att sälja av när en korrektion börjar, och det är för att tänka klarare inför nästa affär, och för att sova bättre. Olika individer har olika smärtgränser. När hela min pensionsportfölj har en drawdown >30% känner jag mig rätt olustig.

Kommer korrektion? När folk menar att det kommer inte denna gg,och det gäller inte denna marknad, ja då närmar den sig snabbt, det kommer jag ihåg från bla 2001

[JL_GBG]

Det är väl den gamla klassiska regeln som gäller :
Det är aldrig fel att ta hem en vinst !

Men att man inte säljer av hela innehavet utan skummar lite på toppen hela tiden.
D.v.s. man säljer kanske 10% av de innehav som gått bäst, på de dagar som allting bara tokrusar.
Om sedan kurserna fortsätter rusa..., gött jag har kvar 90% av mitt innehav som hänger med i den fortsatta rusningen.
Om kurserna dalar..., skönt att jag sålde av 10% på toppen.

[gbz]

4. "This time is different?"

Skulle säga att detta är korrekt.
Världen vänder från dollarn och nu sänker man räntan i stagflation.

När q3 resultaten kommer så kommer man som vanligt se rekordvinster och då kommer priserna fortsätta upp.

Gruvaktier har en enorm uppsida.

[august]

Jämfört med er är jag amatör. Har undvikit mining tills i år, just pga volatilitet och osäkerhet och skumrask. För den som handlar vanliga aktier tar mining nog inte plats i finrummet
…
Kommer korrektion? När folk menar att det kommer inte denna gg,och det gäller inte denna marknad, ja då närmar den sig snabbt, det kommer jag ihåg från bla 2001

Här är vi alla amatörer, det är jag helt övertygad om. Jag håller givetvis med om att korrektionen kommer (dock sannolikt inte idag, givet att silvret plötsligt slungade sig över 45!). Men om jag försöker komprimera mina grubblerier till en mening så blir det kanske någonting a la:

”Jag undrar om risken i denna bull på lång sikt kan vara lägre med att bara accepera volatiliteten och åka både upp och ner i bergådalbanan än med att försöka trada in och ut vid rätt tillfällen relativt tjurrusningar och korrektioner”.

Idag är ett utmärkt exempel. Jag hade aldrig trott att detta skulle bli en kanondag, men här är vi med silver +3% och över 45 för första gången sedan Gustav Vasa.

[gbz]

Jämfört med er är jag amatör. Har undvikit mining tills i år, just pga volatilitet och osäkerhet och skumrask. För den som handlar vanliga aktier tar mining nog inte plats i finrummet
…
Kommer korrektion? När folk menar att det kommer inte denna gg,och det gäller inte denna marknad, ja då närmar den sig snabbt, det kommer jag ihåg från bla 2001

Här är vi alla amatörer, det är jag helt övertygad om. Jag håller givetvis med om att korrektionen kommer (dock sannolikt inte idag, givet att silvret plötsligt slungade sig över 45!). Men om jag försöker komprimera mina grubblerier till en mening så blir det kanske någonting a la:

”Jag undrar om risken i denna bull på lång sikt kan vara lägre med att bara accepera volatiliteten och åka både upp och ner i bergådalbanan än med att försöka trada in och ut vid rätt tillfällen relativt tjurrusningar och korrektioner”.

Idag är ett utmärkt exempel. Jag hade aldrig trott att detta skulle bli en kanondag, men här är vi med silver +3% och över 45 för första gången sedan Gustav Vasa.

Även om jag håller med pga att man är så van vid att bli överkörd gång efter gång så tänker jag med att q3 resultaten kommer bli fenomenala.

Är du möjligtvis krigsskadad från 2011 :p ?

[august]

Det är väl den gamla klassiska regeln som gäller :
Det är aldrig fel att ta hem en vinst !

Men att man inte säljer av hela innehavet utan skummar lite på toppen hela tiden.
D.v.s. man säljer kanske 10% av de innehav som gått bäst, på de dagar som allting bara tokrusar.
Om sedan kurserna fortsätter rusa..., gött jag har kvar 90% av mitt innehav som hänger med i den fortsatta rusningen.
Om kurserna dalar..., skönt att jag sålde av 10% på toppen.

Jo, jag vet. Självklart är det aldrig fel. Jag har suckat över min egen enfald när jag varit för korkad för att ta en vinst i en aktie… och sedan har något hänt och hela vinsten är borta innan jag hunnit märka det. Och vid andra tillfällen har jag varit disciplinerad som en bankkamrer och sålt av 10% av återstoden för varje 30-40% som kursen gått upp. Det har blivit en jättefin vinst relativt originalinvesteringen, men en bagatell relativt om jag behållit allt till åtminstone några multibags (givetvis till högre risk).

I en het bull market där vissa bolag exploderar uppåt och andra går hårt på pumpen så är en annan vanlig regel ”cut your losers quickly but let your winners run”.

Ett för mig aktuellt exempel är SCZ.V, Santacruz Silver. Det är i grunden ett skräpbolag och jag hade därför bara en ytterst marginell post. Men SCZ har gått upp 820% hittills i år… och det kan förvandla även en liten post till märkbara pengar. Så för små poster i kasinobolag är det ibland bättre att helt enkelt se originalinvesteringen som en lottsedel man köpt och sedan får man se var man hamnar.

OBS: Nu är jag absolut inte ute efter att locka in någon på farliga vägar, utan självklart gäller alla vanliga regler som ”lek bara med pengar du har råd att förlora”, ”lek bara med en mindre del av ditt investerbara kapital”, etc.

Men det är samtidigt så att just nu pågår den största guld- och silverbullen som vi någonsin kommer att uppleva. Det kommer ingen ny chans under överskådlig tid. Då är det kanske inte nödvändigtvis fel att låta åtminstone några ”winners run”.

[august]

Även om jag håller med pga att man är så van vid att bli överkörd gång efter gång så tänker jag med att q3 resultaten kommer bli fenomenala.

Är du möjligtvis krigsskadad från 2011 :p ?

Guilty as charged. Men det är lugnt, jag kom ut på plus efter ett frenetiskt handlande.

Vilket pekar på ytterligare ett sätt att formulera mina grubblerier: ”2011 slutade i en kollaps. Buy-and-hold hade då varit rena döden. Om man, som jag, inte tror på PM-kollaps denna gång utan motsatsen, då är kanske en högre andel buy-and-hold en bättre strategi?”

Förutsättningen är givetvis tillräckligt diversifiering i multipla bolag, multipla länder, etc. Vilket bolag som helst kan gå åt fanders på en femöring. Grasberg-gruvan i Indonesien fick ett ras för ett par dagar sedan och jättebolaget FCX rasade 20%. Idag publicerades en rapport som hävdar att AYA skönmålat sina resurser, vips rasade vad jag igår trodde var ett stabilt bolag 20%. Det finns inte ett enda bolag i denna bransch som är ”säkert”.

Vad sedan gäller Q3-resultat så är vi helt överens, självklart kommer de att bli strålande i de flesta fall. Vilket är ytterligare ett skäl att inte stiga av några veckor innan.

[gbz]

Efter man frös Rysslands tillgångar har centralbankernas efterfrågan gått upp och de kommer fortsätta köpa guld.
Nu sänker FED styrräntan under stagflation.


Jag ser inte en nedgång pga guldpriset men i så fall en tillfällig om hela aktiemarknaden kollapsar.

[sputnik]

Agust, en fråga (!)
Om du har tid och lust, skulle du då kunna visa det återkommande mönstret du talar om, samt i vilka sammanhang dom uppstog eller uppstår med och i kontext.

Som att:
- Först kommer en förändring eller ett avvikande bettende, en förändring.
- Sedan efter det inträffade, sker en motreaktion, en förändring.
- Och slutligen är spelfältet gått igenom en förändring på ett specifkt sätt.
- Historiska Mockande Transformationer - är den modefluga - är den trend - är den alltid återkommande ...

Eller berätta med dina ord hur du ser på saken om du kan och vill.
Tycker sådant är lärorikt.

4. "This time is different?". Det är ungefär det dummaste argument man kan tänka sig, och historiskt så har det *alltid* varit fel. Men det är så mycket som är galet i världen idag att även om det *borde* komma en märkbar korrektion och kanske faktiskt *kommer* en ordentlig korrektion... så kan det komma någon macrohändelse dagen efter som får guldet att explodera uppåt.

Vaelira

[Coltrane]

Det finns en del teknisk analys som pekar på att det är annorlunda nu, alltså att vi är i bullmarknaden, och då finns det inga historiska regler att följa. Guldpriset hade aldrig varit $500 över 200 dagars medelvärde, två gånger har den kommit nära och bägge har varit en säljsignal. I april bröt guld igenom denna gräns och toppade på $693 över 200 dagars medelvärde. Under konsolideringen fram till sista augusti kröp 200DMA sakta uppåt och avståndet från medelvärdet bottnade på $250. Nu är vi återigen över $500 och sålänge den håller det är upptrenden intakt, i min mening.

Tittar man på medelvärdet veckovis blir det ännu tydligare att detta är ny mark. Två toppar på $750, bröts igenom i mars i år och medelvärdet har nu hittat ett nytt golv på $1000 ifrån 200 veckors medelvärde.
Att vi kommer hamna på medelvärdet för 50 veckor tror jag man kan säga med säkerhet, men det kan ju också ske långt senare vid ett guldpris på $5000. Skulle det t.ex. komma en börskrasch nu tror jag vi skulle hamna däromkring, alltså $3128.

Ni som följer TheLibertyOffensive på twitter känner igen den här grafen, det är alltså avståndet från 200 veckors medelvärde.

- Kan också tilläggas att guld/silver ration har tappat ett par viktiga tekniska stöd som talar för att silver kommer överprestera härifrån.

[laban77]

Det sägs att fyndigheter av guld:silver i jordskorpan relaterar 1:16, alltså långt från nuvarande prisförhållande 1:80+. Jag har länge tänkt att silver är undervärderat just därför, och att silver i så fall har gott om potential att hålla sig kvar, bättre än guld. Men det är förstås mycket annat som påverkar. Några tankar om det?

[gbz]

Det sägs att fyndigheter av guld:silver i jordskorpan relaterar 1:16, alltså långt från nuvarande prisförhållande 1:80+. Jag har länge tänkt att silver är undervärderat just därför, och att silver i så fall har gott om potential att hålla sig kvar, bättre än guld. Men det är förstås mycket annat som påverkar. Några tankar om det?

Jag vet inte om förhållandet i jordskorpan är anledningen till så låg pris på silver.

Det jag vet är att efterfrågan är högre än vad som produceras så mim tanke är att silver måste upp mycket mer i pris och när det händer likvideras de som blankar silver eller så går comex och lbma i konkurs.

Sedan är silver en liten marknad så den kan rubbas mycket och vara volatilt.

[JL_GBG]

Idag publicerades en rapport som hävdar att AYA skönmålat sina resurser, vips rasade vad jag igår trodde var ett stabilt bolag 20%.
Det finns inte ett enda bolag i denna bransch som är ”säkert”.

I fallet med vad som hände med AYA igår, så spekuleras det en del nu om detta kan ha varit otillåten marknadspåverkan.
Eller i alla fall i den skumma gråzon som förekommer.
Tydligen så föregicks den elaka analysen av AYA av att mängden shorts ökade rejält.
D.v.s. det fanns ett ökat intresse av att aktiepriset skulle sjunka.
Och så kom då den 'elaka' analysen som hävdade att AYA's resurs estimat var fejkade.
Och många aktieinnehavare dumpade såklart sina aktier i panik.
Vilket då gjorde att aktien sjönk 20%.
Idag återhämtar den sig efter att AYA vidhåller att deras siffror stämmer och dessutom är externt granskade.
Klart är i alla fall att de som gått kort i aktien före analysen släpptes kunde göra sig en fin hacka igår när kursen var som lägst.

Edit : Det blir en liveintervju på Youtube med AYA's CEO alldeles strax för den som är intresserad :
https://www.youtube.com/live/mMmpC0KueW4

Ska bli intressant att se hur han ställer sig till anklagelserna i den 'elaka' analysen.