De kinesiska skulderna har ökat kraftigt de senaste åren och Standard & Poor kom i torsdag ut med en rapport om effekterna av den lösa kinesiska penningpolitiken, med påföljande nya räntesänkningar och sänkta kapitalkrav.
Jag saxar fritt ifrån en artikel i Reuters
China defaults to rise as corporate debt burden climbs: S&PDen Kinesiska marknaden för företagslån, redan den största i världen, har fortsatt att förvärras samtidigt som världens näst största ekonomi saktar in, och konkurserna förväntas öka. Det skriver kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor i en rapport på torsdagen.
Stöd från regeringen kan vara förestående när det gäller statligt ägda företag, men dess omfattning och effektivitet är osäker skriver S & P.
Den kinesiska statens nya kapitalism har lett till att företagssektorn (inklusive statligt ägda företag) ådragit sig mer skuld än regeringen själv skriver byrån, och noterar att företagens skuldbördan nu är åtta gånger så stor som statsskulden.
Kinesiska företagslån mot BNP steg till 160 procent 2014, dubbelt så mycket som i USA, från cirka 120 procent under 2013, och förväntas förvärras eftersom företagsobligationerna förväntas växa snabbare än BNP-tillväxten under de kommande åren.
Kinesiska företagslån skulle kunna öka till $ 28,5 biljoner 2019 och detta skulle kunna destabilisera finansmarknaden.
Snabb skuldtillväxt, bristande transparens gällande risk och prissättning (delvis på grund av att banklånen dominerar finansieringen), mycket hög skuld i förhållande till BNP, och avsaknaden av incitament att skydda sig mot risk för den kinesiska marknaden, gör kreditrisken mycket stor skriver S & P vidare.
Och bankerna gav ut nya lån i juni som toppade marknadernas förväntningar. Detta tack vare centralbankens lösa penningpolitik för att stödja den vikande konjunkturen.
Detta följer på fyra räntesänkningar som gjorts av centralbanken under de senaste sju månaderna och sänkta kassakrav.
S & P bedömer att utestående företagsobligationer globalt kan komma att växa med 40 procent till 2019, där 40 procent av dessa skulle utgöra Kinas andel.
